愛美之心人皆有之。追求美好是人類的天性。近年來，凍齡、逆生長等詞匯迅速火遍了互聯網，成了人們津津樂道的話題。

在醫美行業中，玻尿酸（透明質酸）由于具有很好的除皺、填充凹陷、增強五官立體精致的神奇效果，深受愛美人士歡迎。2007年，演員大S曾毫不夸張地說過：“現在的好萊塢女明星沒有玻尿酸，她們可能會死。”彼時，玻尿酸還是進口貨，其以科技、高端的標簽，價格高得令人咋舌。十多年彈指一揮間，現在中國透明質酸的發酵技術水平、產量以及質量均已達到國際先進水平，中國是全球最大的透明質酸原料生產銷售國，全球透明質酸原料銷量排名前五的企業，均為中國企業。如今，玻尿酸已成為了許多人的生活必需品。

時至今日，玻尿酸雖已走下了神壇，但價格依然居高不下，利潤十分驚人。

目前國內的玻尿酸行業已形成華熙生物、昊海生物、愛美客三足鼎立的場面，據公開數據顯示，2019年昊海生科的毛利率為77%，華熙生物為79%。而最近上市的愛美客因毛利率遠超前兩大巨頭，從而引起廣泛關注。作為“三巨頭”中唯一押注單一玻尿酸業務的企業，愛美客的招股書顯示，2017年毛利率86%，2018年89%，2019年92%，三年來連年攀高。

愛美客旗下的6款玻尿酸產品，毛利率全部高于90%。其中“寶尼達”的毛利率更是常年維持在98%以上，高于被譽為“股王”的貴州茅臺91.3%毛利率6.7個百分點。

更加令人震驚的是，根據愛美客公布的數據，透明質酸144.14元/克、預灌封注射器4.58元/支、一次性無菌注射針0.91元/支，三者相加平均單價不足150元。而高端寶尼達單支售價2500多元、中端逸美900多元/支、中低端愛芙萊300多元/支，其利潤高達2～16倍左右。

上游生產商利潤很高，下游診所利潤也不低。據了解，在診所注射1支高端寶尼達，費用至少1萬元，利潤高達4倍。注射1支中端逸美，費用保守估計也需5千元，利潤超過5倍。

下游的暴利吸引了很多非法執業者和黑診所蜂擁而至。數據顯示：目前中國合規的醫美行業執業者大約有1.7萬名左右，但非法執業者數量超過15萬，幾乎是合規醫師的9倍；黑診所的數量已超6萬家，是正規診所的6倍。

下游亂象叢生，造成的是消費者最基本的醫療安全無法得到保證，醫患糾紛不斷，醫療事故頻發，甚至導致惡性事件的發生。

下游的魚龍混雜，亂象叢生不能歸罪于上游生產企業，因為這些問題絕非上游造成。但上下游一損俱損，一榮俱榮。下游的問題不解決勢必破壞整個醫美行業的健康發展。所以期待相關部門加大監管力度，堅決取締黑診所，對非法執業者重拳整治。同時上游也應在研發、生產、營銷等方面不斷提高和創新，特別重要的是要讓利！只有真正洞察消費者需求，提供優質服務，醫美行業才能健康成長，興旺發達。

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