今年，從人形機(jī)器人春晚刷屏，到AI大模型世界矚目，一個(gè)個(gè)現(xiàn)象級產(chǎn)品，讓“杭州六小龍”的名號傳遍大江南北。

“杭州六小龍”分別是大模型公司深度求索、現(xiàn)象級3A游戲《黑神話：悟空》出品公司游戲科學(xué)、開發(fā)春晚“扭秧歌機(jī)器人”的宇樹科技、深耕腦機(jī)接口領(lǐng)域的強(qiáng)腦科技、聚焦智能機(jī)器人制造的云深處科技，以及研發(fā)云設(shè)計(jì)軟件系統(tǒng)的群核科技。這六家公司都由年輕科技人才創(chuàng)辦，都處于機(jī)器人、人工智能最前沿的科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

2025年2月14日，群核科技率先向港交所遞交上市申請，成為“杭州六小龍”中首個(gè)沖擊IPO的企業(yè)。

群核科技成立于2011年，是一家以人工智能技術(shù)和專用圖形處理單元（GPU）集群為底座的空間智能企業(yè)。旗下?lián)碛锌臻g設(shè)計(jì)軟件“酷家樂”、海外版產(chǎn)品“Coohom”，以及致力于為機(jī)器人、AIGC、XR等行業(yè)提供模型訓(xùn)練服務(wù)的“群核空間智能平臺”。

通過十余年的技術(shù)積累和市場拓展，群核科技已成為全球空間設(shè)計(jì)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2023年的平均月活躍用戶 (MAU) 數(shù)目計(jì)量，群核科技是全球最大的空間設(shè)計(jì)平臺；按2023年的收入計(jì)量，群核科技亦是中國最大的空間設(shè)計(jì)軟件提供商，約占22.2%的市場份額。2024年，群核科技的平均月活躍訪客數(shù)達(dá)到8630萬名。

營收穩(wěn)步增長，虧損逐步收窄

在整體業(yè)績表現(xiàn)上，群核科技的營收連年穩(wěn)步增長。2022年、2023年，群核科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.01億元、6.64億元；2024年前9個(gè)月，群核科技實(shí)現(xiàn)營收5.53億元，同比增長13.8%。2022年、2023年以及2024年前9個(gè)月，群核科技的毛利率分別為72.7%、76.8%以及80.4%。

盡管群核科技目前仍處于虧損狀態(tài)，但其虧損幅度正在逐步收窄。2022年和2023年，群核科技經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為3.38億元、2.42億元；2024年前9個(gè)月，群核科技凈虧損為9361萬元，同比收窄52.8%。

隨著公司業(yè)務(wù)的不斷拓展和市場份額的逐步擴(kuò)大，以及成本控制和盈利能力的提升，群核科技有望在未來幾年實(shí)現(xiàn)盈利。

訂閱收入為主，企業(yè)客戶貢獻(xiàn)超八成

從營收結(jié)構(gòu)來看，群核科技超過九成的收入來源于訂閱收入，而訂閱收入又分為企業(yè)客戶與個(gè)人客戶，企業(yè)客戶的訂閱付費(fèi)貢獻(xiàn)超過80%。

截至2022年年底、2023年年底、2024年9月底，群核科技的企業(yè)客戶數(shù)量分別約為3.3萬、4.1萬和4.6萬，占各期內(nèi)訂閱收入總額的90.1%、87.0%和85.4%。這一數(shù)據(jù)表明，群核科技在企業(yè)客戶市場中的滲透率正持續(xù)提升。

空間智能：AI發(fā)展的新前沿

所謂空間智能是指機(jī)器在三維空間中的感知、理解和交互能力。有業(yè)內(nèi)人士指出，空間智能最近正在引領(lǐng)AI發(fā)展，如果說通用人工智能是讓機(jī)器理解人類的語言和情感的話，空間智能則是讓機(jī)器可以在物理空間與人類進(jìn)行深度互動(dòng)。

在這個(gè)領(lǐng)域，群核科技選擇了一條獨(dú)特的技術(shù)進(jìn)化路徑：通過計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)軟件切入室內(nèi)設(shè)計(jì)領(lǐng)域，并延伸向工業(yè)4.0。十余年間群核科技積累了海量的設(shè)計(jì)方案，這些基于物理原理的2D圖紙及其3D空間場景，為空間智能的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

如果群核科技此次成功登陸港交所，有望成為“全球空間智能第一股”。