10日，微博公布了2021年第一季度財報，數據結果讓人感到喜憂參半。

報告顯示，今年第一季度微博整體營收實現4.59億美元，同比增長42%。而在利潤方面，該季度歸屬于微博的凈利潤為4982萬美元，相較于去年同期的5210,8萬美元，反而下降了4.39%。

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營收大幅增長，高度依賴廣告收入。

隨著外部市場環境的復蘇和內部營銷策略的調整，微博一季度的營業收入超過了華爾街分析師的平均預期，取得了同比增幅高達42%的亮眼成績。

據此，微博高層解釋稱，這主要歸功于差異化的商業解決方案在客戶行業的普及，帶動了廣告收入的明顯增長。

微博的營收來源主要是廣告營銷以及增值服務。一直以來，廣告在微博總營收結構中所占的比重不容小覷。甚至可以說，微博賺錢主要靠的是廣告。

從一季度的數據來看，公司廣告和營銷營業收入3.9億美元，同比增長42%；增值服務營業收入6888.5萬美元，同比增長44%。在此基礎上經過簡單的計算后不難發現，廣告和營銷收入在總收入中的占比，已然高達85%左右。

不過，過度依賴廣告收入，對微博來說可能不是一個好選擇。

之所以這樣說，是因為微博廣告收入的絕大組成部分，來自影視行業的宣發費用。

此前據媒體披露，一項頭部影視作品在微博上的宣發廣告投入至少在200萬，而對于視頻網站，其微博投入預算更是在千萬級。

天有不測風云。今年以來，隨著某知名女藝人“偷稅”“陰陽合同”等社會事件的影響和發酵，國家有關部門陸續出臺一系列整頓影視行業的規章條令。

整個影視行業正面臨著大清洗，行業的監管也在持續趨緊。在此背景下，微博的廣告收入難免首當其沖受到沖擊。

如此看來，廣告收入一方面能讓微博取得亮眼的營收，但水能載舟亦能覆舟，一旦行業環境發生變化，微博廣告收入便會遭遇未知的風險。

凈利小幅下降，活躍用戶同比減少。

相較于42%的營收增長，微博的凈利潤卻在逆勢下滑。

主要原因在于第一季度微博進行了5820萬美元的投資出售并出現了公允價值變動凈虧損。與此同時，公司加大了對營銷推廣、研發、管理等方面的費用性支出。

和凈利潤同比下滑步調一致的，還有微博的活躍用戶數量。

數據顯示，截至2021年 3 月，微博月活躍用戶達到 5.3 億，同比下降 4%，環比增長 2%；第一季度平均日活躍用戶 2.3 億，同比減少 5%，環比增長 2%。

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這意味著作為僅次于微信的社交平臺，微博在去年疫情期間占據較大用戶規模后，在后續的維系上卻后勁不足。究其原因，主要在于短視頻平臺的用戶爭奪。

不過不用擔心的是，微博顯然已經意識到了短視頻賽道的威脅，并已主動出擊開通視頻號加入到用戶搶奪戰中來。

最為明顯的舉措是截至今年3月，微博將其于去年7月推出的視頻號全面開放開通權限。當前微博上的視頻號開通量已超過500萬個，其中粉絲量超過百萬的視頻號超過了2.5萬個。

隨著視頻號開通規模的迅速壯大，微博上各知識領域內容也會更加豐富完善，這勢必會促使用戶粘性的提升以及視頻廣告收入的增長，由此減輕凈利潤和用戶活躍度增長的壓力。

一季度的財務表現塵埃落定。針對下一季度的展望，微博表示第二季度按上年同期匯率計算的凈營收年對年增幅將在25%至30%之間。究竟結果如何，讓我們拭目以待。