10月12日晚，一樁密謀已久的聯姻終于塵埃落定。虎牙與斗魚共同宣布，正式接受大股東騰訊提出的合并邀約，進行戰略合并。據悉，雙方已經簽訂“合并協議與計劃”，預計在2021年上半年完成。

根據合并協議，雙方將按照市值進行1:1的合并，虎牙通過以股換股的方式合并收購斗魚所有已發行股份，包括由美國存托憑證（ADS）所代表的普通股。合并協議完成后，斗魚將成為虎牙私有全資子公司，并從納斯達克退市。

同時，騰訊旗下的直播平臺企鵝電競，將以5億美元的價格轉讓給斗魚，隨著斗魚一同合并到虎牙當中。

合并完成之后，騰訊將持有67.5％的股份，成為公司的實際控制者。原斗魚CEO陳少杰將加入虎牙董事會，與虎牙董榮杰一同成為新公司的聯席CEO。

據相關媒體報道，斗魚選擇退市，很可能是想通過這種退讓來謀求管理層上更多的權限和利益，希望能取得主導地位。

作為千播大戰幸存下來的兩家頭部游戲直播公司，虎牙與斗魚一直處于相愛相殺的競爭關系中，引得網友們吃瓜看戲，好不熱鬧。

在那個行業野蠻生長的年代里，虎牙斗魚瘋狂撒幣，不斷掏錢挖走頭部主播，試圖打造自身的直播生態護城河。雙方的想法都很簡單，頭部主播坐擁數千萬級別的粉絲，挖過來，粉絲自然也會跟隨，成為自家平臺的用戶。

在行業早期，挖主播的策略確實非常有效。瘋狂的撒錢政策讓其他競爭者目瞪口呆，資金難以抗衡已經獲得多輪融資的兩大巨頭，連王思聰創辦的熊貓直播都無奈倒下。

隨后，游戲直播行業進入兩強爭霸的局面，市場份額幾乎盡在虎牙和斗魚的掌控之下。

雖然騰訊早早地重金入股虎牙和斗魚，但并沒有對運營方面做出太多干擾。雙方依舊保持激烈的競爭，一度處于貼身肉搏的狀態。在一段時間內，兩家主播頻繁跳槽，合同違約更是家常便飯，兩家都官司纏身，微博上天天打著口水仗。

連帶著用戶都頗有微詞，昨天還在觀看的主播，今天就到對面平臺了，體驗非常不好。到最后，不是粘性較高的核心粉絲，其他用戶已經放棄跟著主播換平臺了。畢竟，游戲直播說到底也就圖一樂，沒有哪個主播是非看不可的。

最典型的就是B站入局電競直播，趁著馮提莫斗魚合約到期之際，花了大價錢簽約過來。

業界曝光簽約費高達5000萬元，馮提莫入駐B站的直播效果卻不盡人意，粉絲數截止目前也只有258萬，遠小于她在斗魚的影響力，并沒有達到想象中的效果。

而斗魚在失去馮提莫之后，幾乎不影響用戶量，平臺直接扶持新的頭部主播，將原有的粉絲吸收轉化。

從某種意義上來說，游戲直播領域已經越過了主播時代，來到了平臺為王的時代。抖音、快手、B站等新一代直播玩家的崛起也在用事實證明，平臺用戶的黏性要遠大于主播的粉絲黏性。

騰訊顯然也是看到了來自外部的威脅，才下定決心將虎牙斗魚合并，以避免內部爭斗白白地消耗資源。騰訊在游戲方面的優勢，配上虎牙斗魚在游戲直播領域的強勢地位，資源整合之后將發揮出更大的作用。

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